信达证券：快递行业1-2月业务量增长224%单票价格同比降92%

来源：网络日期：2025-06-18 浏览：564

　　3月21日，信达证券发布快递行业月度专题。顺丰控股、圆通凯发国际首页速递、韵达股份、申通快递发布2025年2月经营数据。

　　上游驱动及行业方面：2025年1-2月快递行业业务量同比增长22.4%。1-2月累计实物商品网购零售额1.86万亿元，同比增长5%，增速高出社零总额同比增速约1.0个百分点；累计网购渗透率约22.3%，同比-0.1%；累计单包裹货值约65元，同比-16%。1-2月我国快递业务量累计284.8亿件，同比+22.4%。

　　公司业务量情况：1-2月累计业务量申通增速领先。当月值：2月凯发国际首页圆通、韵达、申通、顺丰分别实现快递业务量18.46亿件、18.1亿件、16.99亿件和9.16亿件，从业务量增速来看，韵达70%＞申通63.4%＞圆通48.8%＞顺丰17.7%，韵达业务量增速领先。累计值：2025年1-2月圆通、韵达、申通、顺丰分别实现快递业务量41.14亿件、38.23亿件、37.22亿件和22.46亿件，1-2月业务量增速来看，申通30.6%＞韵达26.5%＞圆通21.3%＞顺丰16.7%。

　　业务量方面：电商快递件量规模扩张增速仍在，直播电商进一步崛起背景下，一方面网购消费渗透率进一步提升，另一方面网购消费行为的下沉化和碎片化推动了单快递包裹实物商品网购额的下行，快递行业相对上游电商仍有超额成长性，预计2025年快递行业业务量有望实现10-15%的增长

　　竞争秩序方面：1-2月电商快递价格同比持续下降；根据中通快递2024年年报公告表述，公司已重新锚定“服务质量、业务量、利润”三大主要重心，2025年首要任务是实现超过行业平均业务量增速的目标。龙头公司份额诉求增强背景下，2025年或恢复价格博弈，关注价格博弈背景下行业格局变化情况。

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